EL PBI de China creció el primer trimestre de este año el 11,9% en relación a igual período de 2009.
Pasado lo peor de la crisis el gigante vuelve a sus tasas ya habituales de crecimiento.
Pero hay que hacer algunas anotaciones.
Hasta ahora China había crecido y a la vez tenido un fuerte superavit comercial que generó una gran acumulación de riquezas en privados y espacialmente en el Estado. Estas acumulaciones habían sido bien invertidas en infraestructura, lo cual reforzaba el crecimiento futuro. Esa fue la regla durante la mayor parte de los 90 y toda la década pasada.
Pero algo está cambiando… El papel de China fundamentalmente.
Hoy China es uno de los principales motores de la economía mundial, ya no sólo es productor de casi todo y un gran demandante de materias primas; ahora también se está convirtiendo en el mayor centro de consumo del mundo.
Veo dos aristas en esto. Primero, este nuevo papel eleva el nivel de liderazgo de China, ya que es un cliente prioritario, ya no sólo EL gran proveedor. Segundo, implica una serie de desafíos y la necesidad de ir modificando paulatinamente su modelo de crecimiento, ya que el superavit comercial empieza a reducirse e incluso ya empiezan a aparecer los primeros déficits comerciales en muchos años.
Claro, tras la crisis de 2008-2009 el gobierno chino, al igual que muchos gobiernos del mundo, llevó adelante una fuerte política de estímulo del consumo para reactivar la economía; pero además de eso ya venían incrementándose los niveles de vida de la población, con el natural aumento de la demanda de bienes de consumo.
Es decir, de manera creciente el incremento del PBI de China cada vez será una variable que dependerá más del mercado interno que de las exportaciones, aunque seguramente aún restan muchos años para que el peso de la primer variable supere al de la segunda.
Por otro lado esto implica también cambios para el resto del mundo. Por un lado los proveedores prioritarios de China serán cada vez mas otros países industrializados y menos los productores de commodities, y con esto no digo que China deje de comprar materias primas o compre menos, seguramente comprá más, pero sus compras de bienes industrializados probablemente aumenten mas rápido.
Además hay otro tema importante, hasta ahora China financió el déficit de USA; pero si de repente ya no tenga grandes superávits tendrá menos estímulos para comprar divisas y títulos extranjeros; trayendo por otro lado problemas de financiamiento a Estados Unidos y todos los países deficitarios.
En lo personal soy pesimista respecto del futuro de la economía a mediano plazo. Creo que a fines de 2011 y principios de 2012 estallará alguna burbuja (de las tantas que hay nuevamente hoy en día) y generará una profunda crisis económica probablemente aún peor que la anterior. Y nuevamente el epicentro será el mundo desarrollado y probablemente Estados Unidos. Creo que esto sucederá primero porque este país no tomó las medidas necesarias para solucionar sus desequilibrios de raíz y por el contrario sólo aplicó parches y placebos financieros efectivos en corto plazo (es decir, si la crisis se debió principalmente a una excesiva oferta monetaria, no creo lógico que la solución de fondo sea incrementarla más aún). Por otro lado Estados Unidos depende como vimos del superavit de China para financiarse, entonces es simple imaginarse lo que sucederá cuando este deje de ser tan grande.
El mundo se está reconfigurando sobre sus bases y no sólo China ha ganado protagonismo de manera exponencial; no debemos olvidarnos de India, Brasil y Rusia.
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